霍华德·戴维斯:如何衡量金融监管者的独立性

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(图/Pexels)
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关于中央银行独立性的学术著作已是汗牛充栋,各大央行行长也会抓住一切机会探讨这一话题。大多数的学术论文和所有行长都认为,央行的高度独立性会带来低通胀和货币稳定。

不过,其中一些学术研究也对这一因果关系提出了疑问,质疑那些民众较为厌恶通胀的国家(德国是最明显的例子),是否必定倾向于赋予央行高度独立性。但是,有一种普遍的观点得到广泛的支持,即把政客排除在利率设定程序之外的做法,与较低且更稳定的通胀相关。也有大量证据显示,以往的选举周期影响了利率决策,带来了破坏性的后果。

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