义点义见
从长远来看，中国经济的现代化必然从讲究潜规则转向明规则。这符合新加坡企业的行事风格，也是新加坡企业的价值和比较优势所在。
上周，我把手头上一些人民币换为新元。钱币兑换公司老板苦笑说道：“我好些客人以前每个月都把赚的钱带回来，一换就是好多。现在不行了，不但来得少，而且越换越少。”
是的，相对于三四年前，我们现在听到的似乎更多是“中国生意难做”的感叹。
两年前，中国国家主席习近平提出，中国经济呈现新常态。所谓“新”，是指由于种种因素，包括经济发展阶段和经济结构的限制，以及失去人口红利和全球经济低迷，中国过去30年的双位数高速增长，到今天已不可持续，未来将是个位数的中速增长。所谓“常态”，是指这个状态将维持相当长、相当稳定的一段时间。
前几年，中国政府对经济增速的目标是“保八”。去年经济增长率为6.9%，是2008年金融危机以来最低的一次，基本维持住了中国政府所制定的“大约7%”目标。至于今年经济成长增速，中国政府首次以区间方式，为经济设定了6.5%至7%的预期目标。今年第一、第二季度，中国经济增速都是6.7%。从全年趋势看，如果第三、第四季度经济增长率降至6.5%以下，不会太令人感到意外。总的来说，中国经济处于下行格局，仍面临很大的下行压力和相当大的困难，但是基本仍是稳定，硬着陆的危险不高。
中国经济目前面临几个风险。首先是信用风险。近些年来，货币发行增速远远超过经济的名义增速。由于超发货币的充斥，楼市和股市泡沫越吹越大。在二三线城市，房地产需求严重不足，库存严重，甚至形成“鬼城”，房产价格不断下滑。另一方面，一线城市如北京、上海、深圳的房地产价格却仍剧烈上涨。人们担心一旦房地产泡沫破灭，势必引发金融危机、经济危机甚至社会和政治危机。因此保住楼市不垮，是政府经济工作中的重中之重。
其次，是债务风险。过去，为了刺激经济，也为了政绩，地方政府大举借债，投资各种基础建设；之前可以通过土地财政还债，现在二三线城市房地产不景，而且在反腐运动下许多官员采取“多做多错，少做少错，不做不错”的消极工作态度，大型建设不容易上马，地方政府入不敷出，债务风险高企。
在企业方面，大型国企和民营企业负债累累。银行的不良资产问题也随之浮出水面。到今年5月末的最新统计，全国银行业金融机构不良贷款率达2.15%。为抗衡风险，银行对民营企业缩紧银根，进一步导致民企融资困难。
中国经济面对的问题还包括：以钢铁、煤炭等行业为首的传统行业面临产能过剩；外需疲软，内需回落；社会是否会落入中等收入陷阱；由于原有分配体系的不均，伴随而来的住房、教育、医疗、环境等民生社会问题越发尖锐。反腐也带来经济压力。如果经济和民生问题恶化，造成社会动荡，严重的话会进一步引发政治危机。一个不稳定的中国所影响的远远不止中国人。
过去10年，中国主要是以刺激方式来“稳增长”。到了今天，更为重要的是通过“调结构”，对内进行供给侧改革，通过“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”，提高社会生产力水平；对外则是以“一带一路”为契机，通过开展跨国互联互通，加强对外开放，争取国际市场，寻找新的市场需求。
中国经济下行，新加坡在华企业如何应对？
祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏。危机中总潜伏着机遇。
从产业结构上看，第三产业已是中国经济的主要推动力，将来更是如此。同时，中国的现代化和城镇化还存在相当大的发展空间，这将为第二、第三产业带来大量商机。第二、第三产业恰恰是新加坡在华企业的强项，我们应该好好利用这个比较优势。
从1990年代至今前后跨越20余年，中新两国政府的三个合作项目，代表了中国经济和社会的发展历程，见证中国经济结构的升级。苏州工业园区提高了中国的工业和城市规划和治理水平；天津生态城则以改善生态环境、建设生态文明为宗旨；中新（重庆）战略性互联互通示范项目则以金融服务、航空、交通物流和信息通信技术作为重点合作领域，推动中国现代互联互通和现代服务经济，契合“一带一路”愿景，统筹利用国际国内两个市场、两种资源，新加坡在华企业有望从中获得红利。
从长远来看，中国经济的现代化必然从讲究潜规则转向明规则。这符合新加坡企业的行事风格，也是新加坡企业的价值和比较优势所在。然则，经济下行毕竟挑战大于机遇。企业的生存之道在于本身的核心竞争力。尤其在没有主场优势的国外市场，更要牢记强龙不压地头蛇。唯一的竞争优势就是提升核心竞争力，成为过江猛龙。
（作者是隆道研究院总裁，本文仅代表个人看法 chinyee_koh@yahoo.com）
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