黄有光：中美贸易战何方损失更大？

中美贸易战紧锣密鼓，而且有继续扩大的势态。目前有很多关于这贸易战哪方会损失更大的分析，多数分析很片面，而且有很多问题。

按照美国总统特朗普本人的看法，好像是中国出口到美国的货品，比美国出口到中国的多很多，所以中美贸易战肯定是中国损失更大。这种纯粹生意人的看法，太过简单。

经济学者会进行比较深入的分析。例如上海财经大学经济学余智教授，就考虑到企业对关税提高的承担能力。（见《联合早报》7月26日《中国应防止贸易战扩大》一文。）根据余教授的论述：“中国出口的主体……很多利润率水平较低，甚至依赖政府的出口退税与生产补贴才有薄利或微利的普通产品。……这些产品一旦被加征关税，很难通过降低利润来吸收关税冲击，难以在出口市场生存。因此，如果贸易战扩大，对中国出口的冲击不是简单的直线型增大，而是加速增大。”因此，余教授认为，贸易战“对中国经济的冲击程度将加速增大，而且将显著大于对美国经济的冲击；中国应采取措施，防止贸易战的进一步扩大”。