张锐：新兴市场货币的抗争与自卫

得庆幸的是，新兴市场还并没有出现系统性危机，像印度、中国、俄罗斯以及印尼等国，即使是本币出现了不小的贬值，但由于经济基本面依旧好看，而且未见贸易赤字，同时财政赤字的规模也不大，这些国家依然有相应的自调整能力以及应对外部不确定性的柔性功力。

在评估了30个新兴经济体未来一年汇率风险程度的“达摩克利斯指数”之后，野村证券发布的最新研报指出，斯里兰卡、南非、阿根廷、巴基斯坦、埃及、土耳其和乌克兰，是未来面临较高汇率风险的国家，而且这些国家在一年之内，最容易受到汇率危机的影响。客观地评判，这样的推断并非空穴来风。

今年以来新兴市场主权货币在外汇市场上的表现，几乎可以集体性塌陷来形容，唯一的区别只是各种货币的陷塌程度不同而已。