黄宏亮：凯恩斯主义对当下的中国经济还有效吗？

最近中国的财政、货币、甚至产业政策陷入了困局。未来的路应该是不破不立，但如何破？

自从中美贸易纠纷升温后，中国政府的决策已经从上半年的“金融去杠杆，财政开支收紧”，转变为“实施积极的财政和货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性”；中国央行在国庆黄金周结束之际宣布，从10月15日起下调金融机构存款准备金率1个百分点，这些都明显地转向宽松货币政策。

大家对2008年、2009年的4万亿元人民币刺激政策还记忆犹新，10年后的中国是不是又要来一次“大水漫灌”？凯恩斯理论（Keynesian theory）早已过时的观点，也不时出现在各种媒体上。那凯恩斯理论究竟在今天的中国还有效吗？