蔡恩泽：中美货币政策“脱钩”各有隐情

当下，中美货币政策正“脱钩”，明显的标志性事件是，一个在“定向降息”，一个在加息。

美国联邦储备局去年12月19日宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场普遍预期。美联储官方放风，今年可能还有两次加息。

而中国央行在去年四次出手“定向降准”之后，又赶在美联储加息前夜，宣布创设新的货币政策工具定向中期借贷便利（TMLF），这被视为央行“定向降息”之举。专家预计，中国央行在今后12个月里至少降准200个基点，并可能下调公开市场操作利率。