外资失信心恐大撤资 马股债短期反弹渺茫

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(早报讯)随着马来西亚新政府度过蜜月期,外资似乎对马来西亚金融市场也逐渐失去耐心,大多外资基金经理看淡当地股市和债市前景,认为短期内反弹希望渺茫。

彭博社指出,在过去12个月中,有10个月出现资金净流出马国的现象。同时,令吉表现比大多区域货币逊色,而马国公债可能会面对另一轮抛售。

根据彭博社的调查,大部分受访的基金经理看淡马国市场前景,认为反弹在短期内难以实现。管理总值10亿美元新兴市场资产的GAM控股基金经理提姆勒夫称,虽然马股在估值方面的吸引力显著提升,但整体前景仍不明朗。“我不认为,现在是一头栽进马股的好时机。”

市场对马来西亚首相马哈迪主政以来的改革已由高度期待转为谨慎,因政府专注于降低国债,冲击私人消费和经济成长。

如今综指的2019年预估本益比(PE)为15.7倍,与过去5年的平均值一致。

此外,麦格理集团(Macquarie)表示,马国政府重启巨型工程,恢复基建开销,或可支撑马股,但富时罗素公司(FTSE Russell)可能将马国公债从世界政府债券指数(WGBI)中剔除,依然是个不小的风险。

自上述消息在4月传出后,令吉汇率面对下行压力,而国家银行(央行)过去禁止岸外无本金交割远期外汇交易(NDF)的决定重新冒上投资者的心头,成为一大隐忧,同时马国10年期公债殖利率也上升至2个月新高。

摩根史丹利(Morgan Stanley)警告,手握价值80亿美元当地债券的外资,可能会撤离马国债市。虽然马国债市已经收窄跌幅,但目前投资者不打算增持债券,直到富时罗素在今年9月完成WGBI债市成员的检讨决定。

管理370亿美元资产的先机环球投机(Merian Global Investors)基金经理德尔菲尼目前对马国公债持中和看法,但对央行在数年前禁止NDF市场的做法表示警惕。

“央行禁止NDF交易后,基本上对马来西亚债券进行对冲已是不可能的事,我怀疑,如今海外投资者是否还会大举重返马来西亚。”

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