A股熔断港股魂断 恒指新年开盘创历年最惨

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港股2016年首个交易日遭遇黑盘。内地制造业数据逊预期,触发A股出现抛售潮,在雪球效应下,A股急泻7%,新鲜出炉的熔断机制即告启动。A股停市,拖累港股一度下挫近700点,收市仍跌587点,以点数计,是历来跌得最多的新年首个交易日,超过1550只股份下跌。亚太区股市亦全线向下,而欧洲股市普遍低开2%至3%,美股早段曾泻逾430点,导致港股ADR再跌255点。

港股在2015年最后交易日勉强收红盘,但2016年首日交易却令人失望。受到美股上周五回吐超过100点影响,港股昨日低开131点后,跌幅很快便扩大至近300点。及后,财新公布中国上月制造业PMI指数,受数值低于市场预期拖累,沽压进一步加剧,加上内地启动熔断机制,A股全面“休战”,市场恐慌性情绪升温,市场忧虑A股沽盘会转至港股,令到恒指一度急跌686点,恒指低见21227点。大市尾段略为收回失地,收市下跌587点,跌幅2.68%,以点数计,是历来跌得最多的新年首个交易日;以百分点跌幅计,则是1995年以来最大。恒指期货日市跌787点,收报21123点,低水204点;期指临收市前跌势扩大,主要受到欧洲股市裂口低开所影响。国企指数沽压更加沉重,跌349点,或3.6%,收报9311点。

44只窝轮跌幅超五成

基金经理新年假后首个上班日即遇到大冧市,在急急减持组合股票下,大市全日下跌股份多达1556只,而上升股份则只有167只;升跌股份数目比例悬殊,是去年第二季大跌市以来罕见。沽货人多,全日主板交投738亿元,较12月下旬每日成交400馀亿元,沽压明显增大。市势突然急转直下,淡友预期A股周二复市后熔断机制有机会继续启动,直接利淡港股表现,昨日大肆加码造空,令到沽空金额增加至99.4亿元,是一个月以来新高。

淡友挟仓,好友遭屠杀,昨日总共有109只牛证被强制收回。窝轮市场同样惨烈,有44只窝轮跌幅达50%或以上,其间华夏沪深三百(03188)相关的夏三摩通认购证(23884)价格跌幅达82.9%,报0.014元。

蓝筹四大权重龙头股全线跌幅超过2%,合共拖低恒指近190点。汇控(00005)股价回吐2.4%,跌至60元边缘,报60.4元;中移动(00941)跌2.7%,报85.1元。友邦(01299)、腾讯(00700)分别跌2.4%、2.2%,报45.45元和149.1元。

券商称港股估值合理

展望后市,富昌金融研究部总监谭朗蔚表示,投资者观望未来数天熔断机制启动情况,暂时估计恒指能守在上月中旬的21010点低位。腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪则称,市场气氛明显变得悲观,但由于21400点已届恒指合理估值水平,理论上向下的空间有限,不至于跌至20000点水平,补回9月份的上升裂口位。

多只A股ETF暴挫一成

内地A股跌7%后全面停市,然而在港交易的A股ETF却继续交易,导致多只A股ETF单位价格跌超过9%,如XDB沪深运输(03063)跌9.6%,收报3.39元;嘉实中证五百(03150)跌9.4%,收报6.61元。至于较受散户欢迎的南方A50(02822)、安硕A50(02823)沽压相对温和,分别是5.4%、6.2%,报11.74元、10.14元。

南方东英资产管理资本市场部经理李梓维指出,由于ETF的交易市场是二级市场(在一级市场为相关资产所属市场),理论上不受内地市场熔断机制所影响,所以港股投资者可以如常交易A股ETF。然而,投资者需要注意,如果A股ETF在熔断当天有申购或赎回申请,ETF发行商便需要在内地进行买卖,到时候有机会受到熔断影响,需要等待停市后市场重开时才能够执行申购赎回申请。

李梓维提醒投资者,虽然二级市场交易不受熔断机制影响,但市场情绪可能导致ETF的交易价格比平常更波动,亦有机会导致出现较大的溢价或折让。以昨日南方A50为例,交易价相较其资产净值出现0.6%折让,较其他主要A股ETF为低。

券商:机制加剧市场恐慌

A股启动熔断机制,让港股投资者断魂。腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪指出,A股熔断机制在昨日下午才启动,投资者尚算有时间沽货,但担心A股今天会否甫开市便触动熔断机制,引致内地投资者要在港股沽货。

富昌金融研究部总监谭朗蔚同样关注港股会成为A股投资者的“提款机”。他称,昨日A股市场应该有不少卖盘来不及在停市前沽出,所以相信今天仍有许多剩馀沽盘涌出市场。港股投资者应密切关注熔断机制会否在今天启动。

新鸿基金融财富管理策略师温杰认为,在市底脆弱的情况下推出熔断机制,难免出现“自我预言应验”情况。昨日A股回吐幅度扩大至3%、4%时,便触动许多投资者“神经”,唯恐当跌至5%触及停市机制,于是争相沽货,结果跌幅真的扩大至5%;而短暂停牌时,投资者又恐怕到跌至7%全日停市水平,于是待复市时又争相沽货,结果跌幅真的扩大至7%。

温杰表示,昨日尾段见到有投资者入市低吸港股,估计是因他们眼见A股跌市欠缺实质原因,所以便趁低扫货。可是,若A股未来数日频密停市,这些投资者将迫于形势沽货止蚀,届时港股沽压会十分巨大。

沈庆洪认为,熔断机制增加A股市场不明朗性,对于一些升、跌幅不大的股份亦需要跟随全日停市,是不公平的做法,相信监管部门会微调措施。

花旗:港股A股前景欠明朗

面对美国进入加息期及中国经济增速放缓,今年投资者应如何部署投资策略?花旗银行环球个人银行服务投资策略及环球财富策划部主管张敏华表示,港股与A股将延续去年不明朗因素,但料中央将推出改革措施来推动经济结构转型,包括解决产能过剩问题,惟投资者应调低股票比重,增加优质高评级债券的比重。她预计,今年底国指将弹至11000点水平,料沪综指为3200点,但恒指未有目标。

看好本港地产股

谈及内地情况,张敏华指出,除了人民币贬值趋势持续,今年3月份内地将会面临规模达670亿美元的债务到期,届时可能出现债务违约的情况增加,将会为股市带来隐忧。该行预料,今年中国经济增长为6.3%,明年为6.2%,未来中国经济增长或续疲弱,并料人行下调银行存款准备金率至14.5%,今年亦有机会减息两次至1厘。张敏华又预计,人民币将温和贬值,未来半年至一年,美元兑在岸人民币或上试6.8。

港股方面,她表示,该行看好香港地产股,主要是因为供应偏少,及预期2月以后楼价或回升。A股方面,她则表示,今年3月内地企业债券将迎来到期高峰,或造成资金紧张,对股市带来影响,预计A股呈“N”字形走势。

板块方面,她认为,服务业将会成为内地经济增长最大动力,看好健康护理、科技,保险、房地产、运输及公用事业,但看淡能源及原材料股。至于美国,则看好金融股、科技股及工业股。

商品市场方面,去年金属价格下跌8%至25%,油价亦跌近11年低位,但该行今年看好铜及锌,料今年第四季LME期铜为每公吨5550美元,LME期锌为每公吨1830美元。然而,原油及黄金继续“没运行”,纽约期油可能先跌后升,有机会跌至每桶30美元以下,第四季才有机会回升至55美元,而第四季COMEX期金则可能达每盎司960美元。

环球受累道指早段泻430点

2016年首个交易日,环球主要股市全线下跌。中国股市急泻,触发熔断机制停市。另一边厢,沙特与伊朗交恶,地缘政治紧张局势升温,外围股市下跌。美国道琼斯指数昨晚低开19点后,沽压持续,初段曾跌逾430点,跌幅逾2.5%,失守17000点;标普500指数曾跌50点,跌幅约2.5%,跌穿2000点。

道指所有成份股几近全部下跌,当中以金融股和原材料股跌幅较大,同样跌逾2.6%;科技股和工业股的跌幅则约为2.3%。分析指中国最近公布的制造业指数不理想,引发市场忧虑中国经济持续面对下行压力,拖累全球股市表现。

亚洲股市同样亦受到中国股市大跌拖累,全线下滑,MSCI亚太(不计日本)指数周一跌2.5%,接近去年8月24日来最大跌势。日经指数跌3.1%,为逾3个月来最大跌幅,更创下两个半月以来低位。其他东南亚股市周一也跌逾1%,新加坡海峡时报指数跌1.6%,创去年12月21日来低位。吉隆坡指收跌1.67%,泰国股市跌1.21%,雅加达股市跌0.77%,马来西亚股市跌1.51%。市场避险情绪高涨,日圆兑美元曾升至两个半月高位119.23。

2016年首个交易日,金融市场大幅波动,中东地缘政局紧张,中国股市下挫,全球股市周一大跌。欧洲股市开市急跌,Stoxx欧洲600指数早段跌1.8%,汽车股和矿业股领跌。欧盟Stoxx50指数开市曾跌2.78%,泛欧FTSEEurofirst300指数曾跌2.3%。英国富时100指数、法国CAC指数早段跌逾2%,德国DAX指数曾跌3.6%。轮胎生产商ContinentalAG股价曾跌2.9%。至截稿时,英国、德国及法国三大股市跌幅达到2.18%至3.91%,英国股市跌136点、德国股市跌420点、法国股市跌106点。

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