BBC:央行减息加巨额刺激 英国更便宜了?

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英国央行本周四(8月4日)宣布基准利率减半,从0.5%降到0.25%,触央行322年历史的低点,同时向市场释放数百亿英镑刺激经济。

而且,央行放话说,如有必要,今年晚些时候还会进一步降息,底线是不进入负利率。央行行长卡尼说这是应对公投脱欧对英国经济造成的冲击,路透网称为了“救英国经济于水火”。

这是英格兰银行自2009年以来首次降息,承诺未来六个月将印钞购买700亿英镑的政府公债,并推出两个机制,一是购买100亿英镑高评级公司债,另一个可能达到1000亿英镑规模的鼓励放贷机制旨在确保商业银行在向消费者转移央行降息红利的同时利润受到保护。

BBC经济事务编辑西蒙·杰克认为,央行此番重锤力度超出普遍预期,显然表明央行对英国经济很担忧——即使出台了这些重磅措施,它还是把明年的增长预期从2.3%下调到0.8%。

而且,央行明确表示,自己只负责货币供应侧调整,对需求侧是鞭长莫及。行长卡尼呼吁、商家期盼财政部作出相应举措来提振、扩大需求。
该你了,财相哈蒙德!

公投脱欧带来的不确定性导致商业活动和投资减缓、降低、停滞,商家呼吁财政部就税务改革、预算开支以及英国与主要贸易伙伴未来的关系问题尽快拿出明确方案。

前财相奥斯本在社交网站呼吁唐宁街11号降低商业税率,增加基建投资。英国商会(BCC)和英国工商联合会(CBI)也都呼应,要求政府果断出台鼓励基建投资措施,解冻关键的基建投资项目。

现任财相哈蒙德在央行降息的当天也发表声明说,他相信自己和卡尼都有足够的政策工具为经济提供支持。

他上任不久就曾公开表示,根据近几个月陆续出台的经济数据,财政政策有可能“重设”,重大调整会在秋季预算报告中体现。

至于英国与主要贸易伙伴未来关系问题,英中关系尤其紧迫,原因之一是去年中国国家主席习近平访英时中英双方签署了总金额约400亿英镑的投资协议。

哈蒙德7月下旬到中国成都参加G20财长会议时对随行的BBC记者表示,英中“已经就可能达成自由贸易协定做了初步讨论”。

BBC经济事务编辑阿赫米德(Kamal Ahmed)说,“世界第二大经济体系中国需要英国的金融专长;坦率讲,英国需要中国的钱。不管伴随着钱同时而来的辣椒到底有多辣(用成都川菜之麻辣暗喻)。”

英国便宜了? 

英格兰央行降息,英镑闻讯大跌。这对外国人到英国留学、旅游、购物无疑是利好消息;但如果通过电商平台,则这种利好未必立竿见影,甚至未必兑现。

也有分析人士指出,如果英国经济表现就像央行预测的那样整体欠佳,政府刺激措施增加货币供应量推高通胀压力,那么物价可能会上涨,外国留学生或游客换英镑时的“赚”可能就在英国消费中被抵消了。

中国买家是英国房地产市场最大外国群体之一,尤其是在伦敦和曼彻斯。脱欧导致房价、英镑、利率下行的预期被解读为“对中国投资者而言将是一个绝好的窗口期”。

卡梅伦政府任内提出的振兴北部老工业区计划,“北方经济引擎”,吸引了不少来自中国的投资,资金流向高铁、机场等基建项目,也流向房地产开发。BBC记者在脱欧公投前一个月从香港报道说,中国投资者在英格兰北部不但买房,还盖房。

早在脱欧公投前就有观点认为英国脱欧将导致英镑下跌,地产投资业者认为者将是中国“土豪们”前去置办房地产的良机,甚至是类似于“2008年(金融危机后)中国投资者机遇期”。

2008年金融危机冲击下,英国平均房价下跌约25%,伦敦房产均价当年下滑约6%,英镑对人民币也贬值三分之一,对于中国投资者而言,相当于英国房价贬值一半左右。

但是,海外房地产投资除了价格、汇率和钱,还受制于其他当地法律和税赋因素。英格兰银行降息或许增加了选择和可能性,却未必一定等于“稳赚”多少百分比。

跨国企业“大采购”

英国央行周四下调利率的同时还大幅度调高通胀预估,由于英镑大跌,预计通胀将在2018和2019年达到2.4%;短期内将通胀率压低至2%目标水平的成本将超过所带来的益处。

互联网上关于中国买家推高海外华人聚集城市房价的报道和传言时有所闻。美国、加拿大、澳大利亚、新加坡、泰国等先后出台针对外国买家的限制性措施。

大型基建项目往往还牵涉到政治和政策层面,在局势欠明朗的情况下也会出现最后一刻被叫停的情况,比如中法联合投资英国欣克利角核电站项目。

英国脱欧和随之而来的降息、英镑贬值为海外投资者营造的诱人机遇,对中国的大型跨国企业或许比学生、游客和个人购房者意义更大。

中国英国商会(British Chamber of Commerce in China)会长毕欣日前为《金融时报》撰文说,“尽管伦敦金融城因英国退欧感到沮丧,但中国人正利用英镑疲弱之际,大举投资于从房地产到足球俱乐部和影院等诸多领域”。

有人欢喜有人愁

他写道:“华为、工行(中国工商银行)以及其他跨国企业将会加大全球化的势头。我在伦敦的时候遇到好几家中资银行在英国夏季甩卖季中‘采购’一切投资回报率超过5%的资产。”

值得一提的是,时值中英文化交流年,中国投资者对英国资产的兴趣面也从房地产、汽车厂扩大到足球俱乐部、电影院线和知名剧院等文化产业。

这些资产对利率起伏敏感度较低,估值作价也跟房地产、高铁或水务公司大不相同。对于海外投资者来说,汇率是一个重要考虑因素。鉴于英中投资协议包括中国在英国的投资,以及英国在中国的投资,英镑贬值也是有人欢喜有人愁。

来源:BBC中文网

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