向淡马锡和GIC学投资！

谁是新加坡最大的投资者？许多人的答案可能会是淡马锡控股（Temasek Holdings）和新加坡政府投资公司（GIC）。

这两家公司管理新加坡庞大储备金，把这笔资金用于投资，从而实现“钱生钱”。它们的一举一动长期受市场关注，不少投资者也有样学样，这两家公司买了什么，他们就跟着买什么。

淡马锡和GIC刚刚布最新一年的投资表现和未来投资策略，让我们看看能从这两家专业投资机构身上学到什么？

很明显可以看得出，淡马锡和GIC是两个不同类型投资者，风险胃纳不同，设定的投资KPI也不一样。

如果你可以接受较大的风险，不介意投资回报大起大落，你可以敢敢地跟上淡马锡的投资步伐，把几乎100%投资在上市和私有公司的股票。

若你觉得自己比较像GIC，不想冒大风险，不求大富大贵，注重追求稳定和长期回报，那不妨多参考GIC的投资方向。

无论如何，我们整理了两家投资机构的相同三大投资原则，供小散户如你我参考，制定自己的投资攻略！

GIC是政府委托的基金经理，负责管理政府资产，从中收取管理费。而淡马锡则是一家自负盈亏的投资公司。

淡马锡致力于从投资中取得最大长期回报，它的投资策略相对更积极活跃，投资的风险通常也更高。

相对地，GIC的职责是在长时间内维护和加强国家储备的国际购买能力，它的投资策略因而偏向保守和长远。

“不把鸡蛋放在一个篮子里” ，这是最基本投资常识。淡马锡和GIC都通过打造多元化投资组合，降低投资风险。两家公司的投资遍布全球，且涵盖多个领域，投资组合也各有千秋。

淡马锡的投资组合中，约六成是上市公司股票，其余四成是非上市公司股权。它的投资对象包括多只本地蓝筹股，如新电信（Singtel）、星展集团（DBS）和凯德集团（Capitaland）。

GIC多数投资在公开市场交易的股票、债券和现金，另有一小部分投资私募股权和房地产。

为分散诸多不确定因素带来的风险，GIC持有的发达市场股票占比已连续两年减少，从2017年3月底的27％降至2019年3月底的19％。另一方面，风险较低的债券和现金所占比重则持续上升，从前年的35％增至39％。

如果你有意投资债券，不妨留意淡马锡及淡联公司如新加坡航空（SIA）等发行的企业债券。这些债券的评级都相对较高，属于较为安全的投资产品。

通常只有机构投资者才能投资私募基金，但淡马锡子公司Azalea推出的Astrea IV和V零售私募基金债券，就是本地首个允许投资者认购的私募基金。

GIC不投资新加坡市场或公司，淡马锡则可在本地或海外进行投资。近年来，两家公司的投资重心都向亚洲偏移。

去年亚洲市场占GIC投资组合的32％，集团看好本区域增长潜力，预计亚洲市场所占比重将继续提升。淡马锡的投资组合中，66％位于亚洲，其中最大的是中国和新加坡市场，各占26％。不过淡马锡在欧洲和北美洲的投资分别增加至10％和15％。

对于想投资亚洲市场的散户，理财分析师建议考虑亚洲高收益债券。这类债券的最差收益率高于7％，相比之下，美国高收益债券的最差收益率只在6％左右。

淡马锡近年来着重投资五个重点领域，即科技、生命科学、综合农业、消费领域，以及非银行金融服务。

近年来集团投资的企业包括印度尼西亚召车公司GOJEK、网络租房平台Airbnb、中国金融科技公司蚂蚁金服、美国外送订餐服务DoorDash、爱尔兰医药设备公司Aerogen。

房地产是GIC长期投资的领域之一，去年它与凯德集团联手以128亿人民币（约25亿2800万新元）共同收购上海最高的双峰塔办公大楼，也在中国设立20亿美元新基金，用于收购物流资产。

虽然散户投资者没有GIC那样一掷千金的财力，但通过购买房地产投资信托（REIT），你也可以成为商场、办公楼和物流房地产的业主，从它们赚取的租金中获益。

近年来，GIC也加大对科技公司和洁净能源的投资。集团近期投资的科技公司中有不少来自中国，包括手机厂商小米、阿里巴巴旗下物流平台菜鸟，生活服务平台美团点评和电动车初创公司蔚来汽车（NIO）等。

中美贸易纠纷和英国脱欧等事件带来的不确定因素，为全球经济展望蒙上阴影，不少投资者也因此望而却步。但GIC首席执行官林昭杰强调，一名长期投资者不仅要留意当前局势，更要放眼长期趋势。

GIC的投资表现也是以20年平均回报率衡量，不发表个别年份回报率。上一财年，GIC取得3.4％年化实际回报率，这是它在1999年4月至2019年3月这20年间的平均表现。

淡马锡则以全球六大趋势为依据规划长期投资策略，寻找投资机遇。这六大趋势是寿命延长、财富增加、可持续生活方式、智能系统、共享经济，以及互联互通的世界。

淡马锡预计，随着人均寿命延长，医疗需求也将持续增长，它为此投资多家医疗机构，包括英国的生物制药公司Orchard Therapeutics和中国的杭州泰格医药。它也投资中国旅游网站携程（Ctrip）和途牛，紧抓中国民众财富增长的商机。

读到这里，你是否已经跃跃欲试，想跟着两位“大佬”一起发财？但别忘了，天下没有稳赚不赔的买卖，即便是淡马锡和GIC也曾蒙受亏损，更不要说它们投资的许多领域，对散户来说都是可望不可及。

不过，至少我们能像这两家公司一样，以谨慎和负责的心态进行投资，把目光放长远一点，步子迈得稳一些。

新加坡