今年我国经济预计增长0.6％，饮食服务和超市销售整体改善，餐馆以及快餐店近几个月的表现良好。同时疲弱的经济冲击了非必需消费。展望明年，分析师看好以本地市场为主的消费股。
虽然我国今年的经济增速是金融危机以来最缓慢的，本地的消费必需品股的表现依然稳健，只是个别消费股受香港局势以及中国销售放缓冲击。
展望明年，分析师认为消费股的盈利可保持稳健，较看好以本地市场为主的消费股。
星展集团研究分析师杨泽明接受《联合早报》访问时说：“必需消费品股的表现超越非必需消费股。虽然新加坡的经济增长波动，但盈利以及利润好转推动了必需消费品股。”
今年我国经济预计增长0.6％，饮食服务和超市销售整体改善，餐馆以及快餐店近几个月的表现良好。同时疲弱的经济冲击了非必需消费。
根据汤森路透（Thomson Reuters）的数据，必需消费品股今年来上扬7.3％，高于必须消费品股的4.2％。
杨泽明所分析的消费股当中，泰国酿酒（ThaiBev）、昇菘集团（Sheng Siong）和口福（Koufu）表现强劲，后两只股的客户群属于大众市场，在经济放缓时候相对稳健。香港局势冲击了牛奶公司（Dairy Farm），中国业务放慢以及竞争激烈则拖累了面包物语（Breadtalk）。
分析：明年上涨空间有限
展望2020年，分析师认为，对本地市场有曝险的消费股前景较好，拥有区域业务的消费股展望则参差不齐。
兴业证券（RHB）分析师蔡彦宁预计消费领域的盈利保持稳健，但是区域经济增长放慢，宏观经济不明朗，消费者信心明年会受压，导致消费股上涨空间有限。
根据贸工部的预测，明年我国经济增长介于0.5％至2.5％。较慢的增长和具挑战的宏观经济将影响消费情绪，但蔡彦宁预计，有足够的因素支持私人消费，“即将来临的大选可能会出台扩张性的预算案，例如给予现金津贴，推动消费。”
她也说，除非经济陷入衰退，否则失业率会保持在低水平，此外，明年的到访旅客人数预计保持强劲，这些都有利于在本地有业务的消费股。
对香港有曝险消费股 料有盈利压力
然而，对香港有曝险的消费股预计面对盈利压力，例如牛奶公司和面包物语，当地的示威活动扰乱了零售营运，打击了消费者信心，旅游业也预计走下坡路。
杨泽明较看好以本地市场为主的公司，生产力计划以及本地消费者开支会提振盈利率。他对在中国拥有显著业务的消费公司保持谨慎。
个股方面，蔡彦宁对多数大市值消费股持中立看法，因为盈利增长乏力，估值合理。如果泰国酿让啤酒业务上市，可改善负债率，释放出价值。
她看好昇菘集团（Sheng Siong）取得稳定盈利增长，飞凡集团（UnUsUaL）明年会增加演唱会和表现场次，预计表现良好。
银河—联昌（CGS-CIMB）最看好佳发公司（Japfa），越南猪瘟和中国生乳价格上涨是主要的盈利推动力。
大华继显的首选之一是口福，因为“它是最赚钱的挂牌餐饮公司”，本益比为13.5倍，低于同行业者平均的22.7倍。
