从本月开始，公积金投资计划（CPFIS）下的销售费取消，基金包管费用（wrap fee）也下调，但市场人士认为，这并不一定意味着投资费用降低，可能会鼓励财务顾问销售佣金（trailer fee）较高的基金。
人力部是于2018年宣布调低CPFIS基金的费用，最高销售费先从3％降至1.5％，每年的最高包管费则从1％降至0.7％。
而从本月起，销售费已经取消，最高包管费则进一步降低至0.4％，同网上投资平台看齐。
包管费指的是定期支付给财务顾问的费用，根据行政管理资产规模（Assets under Administration）的市场价值按一定比率收取。
销售费则是在购买基金时支付给财务顾问等中介机构的费用，也是根据交易价值按比率收取。
财务规划公司Providend总裁陈显耀接受《联合早报》访问时说，调低包管费可能会鼓励财务顾问销售佣金（trailer fee）较高的基金。
他解释说，包管费调低，意味着顾问提供投资规划和管理服务时，赚取的收费减少。此外，顾问还需要支付一笔费用给进行投资的平台，因此顾问可能会倾向于推荐较高管理费的单位信托，这些基金支付较高的销售佣金。
陈显耀强调说：“并不是说这个现象已经发生。但财务顾问可能会缺乏动力去选择低成本投资工具。”
他指出，这个做法似乎和公积金咨询团2016年的推荐背道而驰。
根据咨询团的讨论，CPFIS投资者的回报率欠佳，是因为单位信托的高昂管理费，因此建议降低这方面的成本。
据悉，目前有平台已经在和基金经理讨论，向顾问支付更高的CPFIS基金销售佣金。
智能投资平台Endowus首席投资官李山姆指出，虽然基金的包管费下调，但投资者评估投资方案时应当注意其他的收费架构，例如交易费和外汇费用等。
他也认为，去除销售费和调低包管费，并不能解决销售佣金带来的利益冲突问题。
低收费的多元化基金，无法向基金分销商和顾问支付有竞争力的销售佣金，因此销售佣金是影响CPFIS基金产品的主要因素。
在本地，一般多元化的低收费股票基金总开销比率低于0.8％。
据了解，其他不少市场也有销售佣金的做法，但荷兰、英国和澳大利亚已经禁止销售佣金。
李山姆认为，平台或顾问与基金经理之间的任何薪酬安排应该透明，这是确保顾问和客户利益相符合的重要一步。在销售保险产品时，财务顾问需要披露他们从中获得的佣金，“单位信托应该也是如此。”
他表示，Endowus一直以来提倡公平收费，不收取销售费或交易费，基金经理若支付销售佣金，也会全数转交给客户。
财务规划公司星融（SingCapital）执行总裁谢诏全指出，费用降低可能意味着，金融机构和财务顾问不再注重CPFIS这个领域，毕竟不能指望投资建议是免费的。
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