新加坡的核心通货膨胀率（core inflation）预料走高，分析师认为新加坡金融管理局接下来应该不会放宽货币政策，以确保物价在中长期内保持稳定。
法国巴黎银行（BNP Paribas）昨日发表报告说，全球油价预料走高，加上新元走弱，核心通胀率预料逐渐回升至1.8％，如此一来就没有强有力的理由放宽货币政策。
国际信用评级机构惠誉（Fitch）旗下的BMI研究公司同样指出，油价走高会导致交通运输费稍微提高，进而推高消费价格指数（CPI）。
它在昨日发布的报告中说：“通胀率2017年仍可能处于中央银行（金管局）所设的0.5％至1.5％的目标范围内，这应该能让它在2017年继续维持货币政策立场。”
尽管整体通胀率8月报负0.3％，核心通胀率却呈正数，报1％。核心通胀率是金管局调整货币政策时参考的一个指标，不包含住宿费与交通费，可较准确地反映日常生活费。
由于住宿费与交通费深受政府政策影响，因此核心通胀率不把两者包括在内。
BMI研究的报告说：“核心通胀率仍处于整体通胀率之上，显示基本的通胀压力，仍然比整体通胀率所说明的情况更大。”
它说，除了核心通胀率预料走高，鉴于新加坡经济持续疲弱，金管局可能会按兵不动，这样一来万一经济衰退，它还有“火力”（firepower）可以用。
新加坡经济第三季同比仅增长0.6％，逊色于比第二季的2％的强劲增长。
BMI：疲弱经济展望 不足以构成放宽政策理由
BMI研究说，金管局预计新加坡今年的增长率会处于1％至2％预测范围的低端，仅比明年高一点。“我们认为，疲弱的经济展望不足以构成放宽货币政策的理由。”
分析师均认为，除非全球经济增长、贸易环境与商品价格的情况严重恶化，否则金管局暂时应该不会改变货币政策。
法国巴黎银行说：“除非全球商品价格或者全球经济增长预期承受下行冲击，金管局应该会有一段时间不会更改货币政策。”
BMI研究公司说，除非全球贸易环境严重恶化，金管局才有可能让新元贬值，以缓冲出口下滑的影响。
它说，虽然认为新加坡经济中短期内不会衰退，但如果接下来几个季度经济增长大幅度放缓，金管局也有可能让新元一次过贬值，或调低新元汇率可波动范围的坡度，以达到放宽货币政策的效果。
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