随着行业模式转变，新加坡政府投资公司（GIC）和淡马锡控股重点投资领域似乎也起了变化，从金融和房地产等传统行业，转向了消费、生物医疗和科技行业等。GIC去年参与投资的两大领域依次为非周期性消费和通讯领域，其中，GIC在非周期性消费领域的投资总额为378亿元，同比增长超过两倍。
中美贸易战阴影笼罩，本地两大主权财富基金去年参与的投资总额却不减反增，特别是起步公司和风险创投领域的投资增加，显示它们的投资胃口似乎有所扩大。
此外，它们在金融科技、医疗和通讯等领域的投资也显著增加，反映对新兴行业和高增长潜能领域的重视。
本报根据彭博社收集的数据统计，截至去年12月20日，新加坡政府投资公司（GIC）去年宣布了42个投资项目，涉及的总投资价值为894亿元，比前一年增加30.6％。
淡马锡控股（Temasek Holdings）宣布参与74个项目的投资，总值425亿元，更比前一年增加159.8％。
相加起来，两家主权财富基金去年参与总值1349亿元的投资项目，比前年的844亿元，增加六成。
上述投资数据包括还未完成的交易，但不包括未披露投资金额的项目。
另一方面，根据IE商学院主权财富实验室（Sovereign Wealth Lab）主管卡帕普（Javier Capape）统计，GIC和淡马锡去年投资活动同比减少25％，分别为33个项目和54个项目。它们同时期的风险创投和起步公司的投资却扩大一倍。
例如两只基金去年都参与了蚂蚁金服的新一轮融资。该轮融资总金额为187亿元，是迄今为止全世界最大的单笔私募融资。蚂蚁金服也因而成为目前全球最大独角兽（unicorn），估值1500亿美元。
卡帕普在接受《联合早报》访问时说：“整体而言，GIC和淡马锡的投资活动有所放缓，显示中美之间的贸易紧张关系、股市波动以及欧洲地缘政治问题悬而未决，造成行业出现谨慎态度。”
“然而，在它们的投资流量中，对风险创投支持公司的重视程度明显提高。”
随着行业模式转变，GIC和淡马锡重点投资领域似乎也起着变化，从金融和房地产等传统行业，转向了消费、生物医疗和科技行业等。
GIC去年参与投资的两大领域依次为非周期性消费和通讯领域，其中，GIC在非周期性消费领域的投资总额为378亿元，同比增长超过两倍。
非周期性消费领域是指那些不受宏观经济影响的领域如食品，医药、服装或商业服务行业等。
去年GIC参与的最大一宗投资项目，是注资于汤森路透（Thomson Reuters）的金融与风险业。这项投资由黑石集团（Blackstone Group）领头，投资总值223亿元。
此外，GIC去年也参与买下澳大利亚第二大私营医疗保健公司Healthscope的收购计划。
这是由BGH资本和Australian Super为主财团所进行的项目，投资额为52亿元。该交易仍在商议中。
GIC去年还和凯雷投资集团（Carlyle Group）联手以164亿元收购荷兰阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）的特殊化工业业务。
阿克苏诺贝尔是全球最大的油漆与涂料公司之一，旗下品牌包括Dulux 。
在淡马锡的投资方面，它去年加大在通讯和非周期性消费的投资，当中最受瞩目的交易是以49亿元收购德国制药和化工集团拜耳（Bayer）的3.6％股权。
淡马锡在科技和通讯的投资也非常积极，包括参与投资刚进军本地市场的印度尼西亚预召服务供应商GOJEK（20亿元）、印度巴帝电信（Bharti Airtel）在非洲的业务（17亿元）和中国人脸识别科技公司商汤（Sensetime，7.87亿元）等。
卡帕普指出，科技仍是主权财富基金投资的首选领域，在2017年全球主权财富基金投资中，科技投资比重为26.1％，是占比最高领域。
他说：“以淡马锡为例，它去年投资了多个生物科技公司、具强大人工智能基础的起步公司和软件公司。”
转向其他类型房地产投资
值得一提的是，房地产仍占据GIC和淡马锡投资的相当一部分比重，但两只基金的投资逐渐从摩天大楼和高端酒店，扩大到其他类型的房地产。
淡马锡去年就和软银（SoftBank）等公司注资共6.81亿元在WeWork的中国业务，协助WeWork扩大它在中国共用工作空间的市场份额。
至于GIC，除了参与总值74亿元的雅高酒店集团（Accor）股权收购计划，以及以7.4亿元收购法国巴黎的办公大楼Tour Ariane外，还参与投资近4亿元在墨西哥长租公寓（multi-family，也称多家庭住宅）。
赞
