凯发与印度尼西亚财团SM投资的重组协议正式破局，原定今天（4月5日）举行让债权人投票表决的协议会议也取消。若凯发在本月底前找不到另一个投资者注资，很可能走向清盘。
凯发（Hyflux）原定今天召开两场协议会议，让银行债权人、票据持有者、永久证券和优先股持有人针对重组协议投票表决。
凯发昨天午后发文告说，集团多次试图与SM投资沟通，也进一步要求对方阐明对重组协议的立场。
凯发认为，即使重组协议能满足所有先决条件，包括协议安排获得法院支持、特别股东大会投票通过，同时得到国家环境局的批准等，“鉴于投资者的回应与行为，集团没有信心它愿意完成这项投资”。
在协议会议即将召开之际，凯发再度要求SM投资给予明确的书面答复，让债权人在投票时能做出明确决定。
凯发说：“很遗憾的，投资者不愿提供书面回复说明它愿意在所有条件皆可满足的情况下，完成这项投资。”
要求凯发进一步披露重要信息 SM投资称未获回复
集团认为，既然SM投资不愿承认重组协议的内容，集团只好就此终止协议，并采取必要的相关行动。
凯发这份文告发出不久，SM投资另外发出声明。
SM投资说：“据知凯发终止重组协议，我们对此感到惊讶。”
财团指出，它曾多次要求凯发进一步披露一些重要信息，却迟迟未能取得。因此，它无法确定该如何分配债权人的赔偿金额和凯发所需的营运资金。
SM投资透露，曾分别于上月18日和25日发出通知书，要求凯发解决大泉水电厂（Tuaspring）和阿尔及利亚马格塔（Magtaa）海水淡化厂的违约问题，“这些问题至今仍未得到解决”。
前天，财团又接获通知，凯发有第三个项目面对同样问题。
SM投资重申，它向来遵守重组协议内容，目前也已针对凯发采取的行动，寻求法律咨询。
新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫·杰乐（David Gerald）对重组协议取消表示遗憾。
他昨天在声明中说，已经联系上凯发主席兼总裁林爱莲。“据她所说，董事会将尽快联系之前与SM投资一起参与竞标凯发的其他有意投资方。董事会需要一些时间与这些潜在投资方协商，并希望能有一些时间和空间寻求其他方案，避免凯发清盘。”
华侨银行债券研究部回答《联合早报》询问时说：“由此看来，凯发没有任何具体计划就终止协议。”
该债券研究部指出，下一个关键日期是4月30日，即债务延期偿付令（moratorium）和法院监督重组程序的期限。而法院是否愿意给予延期，除了看凯发有否提出申请，更重要的是凯发是否有合理理由。
“如果没有具体计划，法院允许延期的可能性很低。若无法延期，也没有其他投资者注资，公司很可能被迫清盘。”
华侨银行债券研究部认为，其他投资者已经知道水电厂面对营运问题，即使愿意再竞标，出价很可能比之前更低。“我们不排除有投资者认为水厂被接管后对凯发更有利，不过这个可能性微乎其微。”
新加坡国立大学商学院治理制度与机构研究中心主任卢耀群副教授接受本报访问时说，凯发在召开协议会议前的24小时，仍无法确知SM投资是否愿意完成投资。
他认为：“凯发是迫不得已终止协议和取消会议。”
凯发昨天在文告中指出，公用事业局愿收购亏损中的大泉海水淡化厂，无须凯发赔偿，让公司可以接触到更多潜在投资者。不过，凯发不保证一定能找到新的投资者或其他可行的重组方案。
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