受贸易战影响，今年上半年，本地股市跟随全球股市大起大落，下半年的行情又将如何？股民应把筹码押在哪些股票呢？
全球经济前景仍不明朗，综合多名分析师的看法，下半年股民应着重拥有盈利能见度较高、资产负债表强劲，以及可稳定派息的个股。
星展集团研究亚细安主管蔡素珍接受《联合早报》访问时指出，若美国不进一步对中国加征关税，美国联邦储备局减息两次，同时美国和伊朗的矛盾不会升级为军事冲突，新加坡海峡时报指数在年底将达到3450点。
如果美国对中国加征更多关税，美元兑人民币突破7，海指可能滑落至3000点；最乐观的假设是中美达成协议，甚至调降关税，海指有望上升到3600点。
选股采取“由下而上”策略
由于宏观市场充满不确定性，兴业证券（RHB）研究主管瑟卡（Shekhar Jaiswal）受访时建议，下半年选股应采取“由下而上”（bottom-up）的策略，即基本面良好的公司。他认为，这包括盈利能见度较高、拥有强劲资产负债表以及可持续派息。
大型股当中，瑟卡的首选是新科工程（ST Engineering）、泰国酿酒（Thai Beverage）、大华银行（UOB）和丰益国际（Wilmar International）。
以新科工程为例，瑟卡说，它的订单额能带来两年的营收能见度；大华银行因中国市场的曝险程度较低，受中国经济不确定性因素影响较小。本地利率攀升，也有望带动银行的贷款收益率上升。
蔡素珍也说，投资者若倾向避险（risk off），建议选择高股息收益率和盈利能见度较高的个股。
中美暂时休战，蔡素珍认为，有些投资者的风险胃口可能增加而倾向选择周期性股票，例如银行、房地产和科技等相关个股。
辉立证券研究部主管周冠龙和FSMOne.com研究及投资组合管理部宏观分析员翁资扬同时看好电信股在下半年的表现。
周冠龙认为，电信股接下来应可创造吸引人的收益率。
各个分析师看好的中小型股则比较多元，最有共识的是昇菘（Sheng Siong）。瑟卡指出，挑选小型股需要留意公司是否已经明确转亏为盈，或拥有强劲和稳定的收益率。
翁资扬认为，经济增长放缓，小型股可能会遭受冲击，“而且，它们目前交易的估值已比大型股高出40％。”
另一方面，受惠于美国减息以及新加坡金融管理局可能调高举债顶限，分析师持续看好今年上半年表现亮眼的房地产投资信托（REIT）。亚腾美国酒店信托（ARA US Hospitality Trust）、城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trust）和雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust）等都是下半年被看好的REIT。
