本地最大发展商凯德集团（CapitaLand）将进行历来最大重组计划，把房地产开发业务私有化，同时把投资管理平台和旅宿业务整合上市，以创建资产规模达1150亿元的亚洲最大房地产投资管理公司。
该集团昨天在文告中表示，它与淡马锡旗下的凯腾控股（CLA Real Estate Holdings）一起进行业务重组计划，将把集团的投资管理平台业务和旅宿业务纳入凯德投资管理（CapitaLand Investment Management，简称CLIM），并将凯德投资管理在新加坡交易所上市。
通过这项协议安排，集团的房地产开发业务将私有化，成为凯德开发（Capitaland Development）公司，由凯腾控股所有。
凯腾控股是淡马锡非直接拥有的公司，现为凯德集团最大股东，截至3月12日拥有凯德集团的52％股权。
资产管理规模约1150亿元
凯德投资管理料成亚洲老大
凯德集团表示，凯德投资管理的资产管理规模约1150亿元，预计是亚洲最大房地产投资管理公司，以及全球第三大上市房地产投资管理公司。
这是凯德集团首席执行官李志勤两年多前宣布凯德与星桥—腾飞合并以来，另一个涉及百亿元交易的大动作。他也将出任新上市公司凯德投资管理的首席执行官。
李志勤在记者会上指出，凯德投资管理将侧重扩大资产管理规模，并且是轻资产且资本效率高，专注于推动管理费收入增长。至于把房地产开发业务私有化，主要因为这类业务本身酝酿期长，是需要较长回收期的耐心资本（patient capital）。
他进一步解释说：“当你是一家上市公司，正尝试进行资本分配决策时，却面对大规模城镇规划开发项目，这将变得非常具挑战性。因为你能部署资本在这类项目，可是它们的回报时间较长。”
因此，他认为把房地产开发和投资管理业务分成不同公司，可带来一定程度的灵活性，让资本与业务目标更一致。
他也强调，私有化的开发企业会继续开发和孵化项目，作为凯德投资管理的主要项目来源渠道，巩固集团内部相互促进的生态系统。
根据拟议的计划，凯德集团符合资格的股东所拥有的每一股，将相应获得一股凯德投资管理股票、介于0.143个至0.155个单位的凯德综合商用信托（Capitaland Integrated Commercial Trust），以及0.951元的现金。
总的来说，股东所获得的现金和股本推算价值（implied value）为每股4.102元，较凯德集团最后交易价和过去一个月交易量加权平均股价（VWAP）分别高出24％和27％。
凯德集团重组业务的协议安排还须获得高等法院批准，以及在第三季举行的特别股东大会和协议会议上获股东批准。集团表示，若一切顺利，它预计在今年第四季完成凯德投资管理上市，并将凯德集团除牌。
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