（早报讯）本地市场目前使用的新元掉期利率（SOR）将在明年底停止使用，并由新元隔夜利率（SORA）取代。
到了明年4月底，本地金融市场所有贷方和借款人必须停止发放与SOR钩挂的贷款以及2021年后到期的证券。
所有的本地系统性重要银行（Domestically Systemically Important Bank，简称D-SIB）应准备在明年2月底前，为客户提供全套基于SORA的金融产品。至于非DSIB银行，它们则应准备在明年4月底前提供基于SORA的产品。
此外，到了明年9月底，所有银行必须大幅减少SOR衍生产品，包括由中央银行清算的银行间交易。
为监督SOR过渡至SORA而成立的指导委员会（SC-STS）今天发布文告，宣布上述指引，明确列出新金融产品必须停止采用SOR为参考利率的时间表，以推动市场加速从SOR过渡到SORA，同时顺应全球金融市场采用的伦敦银行同业拆息率（LIBOR）在明年底停用趋势。
文告说，这个时间表旨在明年底前逐步减少SOR曝险，以准备用于计算SOR的美元LIBOR将停用，同时确保基于SORA产品可满足客户的融资需求。
文告也指出，在明年4月后，SORA有望成为所有机构性新元融资的实际浮动利率基准利率。
为了支持本地金融行业过渡到SORA，委员会今天发布了一套市场指南，帮助用户为采用SOR做准备，当中包括针对企业用户的SORA指南和针对零售客户的小册子。
SOR是银行通过借贷美元并转换成新元的有效利率，常被作为新元利率衍生品、企业与个人贷款等金融产品的定价基准。许多企业贷款都与三个月SOR挂钩，过去也有一些房屋贷款以SOR为基准，但这类配套近年来已淡出市场。
目前本地市场有基于SOR的衍生品合同总值2.1万亿元，现金市场则有共1700亿元的合同与SOR挂钩，其中近1.4万亿元衍生品合同和950亿元的现金合同将于2021年之后到期。
由于计算SOR的美元LIBOR在明年底停用，这将影响SOR的可持续性。更重要的是，LIBOR缺点之一是它并不是依据利率市场交易数据，而是根据国际银行业巨头提供的报价计算。
相比之下，替代SOR的指标利率SORA，以兼具深度和流动性的隔夜融资市场交易为基础，具备了透明化、更稳定和接近无风险等特点。
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