美国总统特朗普上台后，推行美国优先的政策。他在3月2日的推特上表示，由于美国与其他国家的贸易出现庞大的逆差，因此“贸易战是好事，而且容易取胜”。当时，金融市场普遍认为，特朗普只不过是摆姿态，目的是要增加他的谈判筹码。然而，最近几个月来的发展显示，全球贸易战箭在弦上。这对金融市场以及二次大战后以规则为基础的国际秩序，将有深远的意义。
首先，美国对进口钢铁与铝分别征收25%及10%的关税，受影响的国家包括欧盟、加拿大以及墨西哥。他们之中，有不少是美国的盟友。接着，欧盟对总值约32亿美元的美国产品启动报复性的关税。加拿大、墨西哥、俄罗斯及土耳其也采取相应的行动。
特朗普不甘示弱，恫言将对欧洲进口的汽车征收20%的关税。欧盟委员会则警告，美国若征收汽车进口税，欧盟及其他主要经济体将对高达3000亿美元的美国产品展开报复。
然而，真正能引爆全球贸易战的还是中美的贸易纠纷。美国与中国分别是全球第一及第二大经济体，而且是战略对手。两国若无法在最后一分钟就贸易问题达致协议，中美贸易战将在本星期五（7月6日）开打。美国表示，它将向总值340亿美元的中国商品征收25%关税。中国则以牙还牙，向等值的美国入口商品征收等额的关税。
美国总统特朗普扬言，如果中国采取报复性措施，他将对额外2000亿美元的中国商品征收惩罚性关税。虽然中国政府屡次强调，他们不想打贸易战，但是也紧接着表示，中国对美国的关税措施将“奉陪到底”。毕竟，中美两国的领导层都不愿意在他们国人面前示弱。
美国在今年11月将举行中期选举，特朗普在这个时候对纠正贸易逆差问题，可能采取更强硬的立场。因此，贸易战升级的风险加大。其实，贸易战已经从钢铝扩大到汽车，而且也从贸易推进到投资限制。
相对上，中国对出口的依赖比美国大。出口占美国经济的12%，但却占中国经济的20%。此外，根据美国的统计，在2017年，中国出口到美国的货物总额是5054亿美元，而中国从美国进口的货物总额则是1299亿美元。美中贸易逆差高达3755亿美元。因此，短期而言，贸易战对中国的冲击较大。
其实，在贸易战乌云笼罩下，中国股市已进入熊市，人民币也走软。有分析指出，中美贸易战若点燃，加上利率看涨的走势，中国企业债务违约的风险将加大。
然而，从长期而言，贸易战不会有赢家。特朗普通过关税措施保护美国的一些企业，但却使到其他行业因入口关税提高而受损。一项研究显示，钢铝关税使美国钢铁和铝业增加约3.3万个职位，但同时将导致依赖进口钢铝产品的其他行业损失约17.9万个工作，因此新关税预计将导致美国净损失约14.6万个工作。
在欧盟宣布对美国商品实施反制措施后，美国哈雷电单车公司表示，在美国生产的每辆电单车的成本将增加2200美元。因此，它决定将部分的生产设施移到海外。显然的，贸易战将颠覆无缝隙的全球供应链布局，从而推高生产成本以及消费品的价格。
其次，贸易战也将动摇二次大战以后以规则为基础的国际秩序，并激发狭隘的民族主义情绪。在多极化的国际格局中，任何国家征收惩罚性关税，将引发他国的反制措施。当越来越多国家采取单方面的行动时，以规则为基础的国际秩序将失去它的作用。在群龙无首的国际格局中，国际关系若根据丛林法则行事，对任何国家都不利。
美国在上个世纪30年代推出贸易保护主义，对超过2万种进口商品征收高额关税，引发贸易伙伴采取报复性关税措施。在1929年至1934年期间，全球贸易规模萎缩了大约66%，美国也陷入大萧条。因此，贸易战绝非好事。
在中美贸易战开打倒数之际，我们期望双方悬崖勒马，重新回到谈判桌上。
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