量化宽松：饮鸩止渴背后的危与机

虽然我们对QE的理解仍然有限，而且QE可能造成的问题也尚未解决，但无庸置疑，在零利率或负利率的环境中，QE成了央行的救星。经济对QE成瘾，但没有它，金融风暴的后果和这次疫情的经济损失，恐怕不是我们所能承担。

自2008年华尔街金融危机以来，量化宽松（Quantitative Easing，简称QE）在全球央行政策中成了重要的一环。虽然过往被认为是非典型货币政策，在低利率成新常态的今日，别无他法的央行也不再忌讳使用QE来避免通缩。

然而，即便QE普遍化，实际上经济学家对这项政策的了解仍非常有限。正如美国联准会前主席伯南克就曾逗趣地说道：“QE最大的问题是它实际上有用，但理论上却行不通。”