周文龙 报道
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受到利率上扬周期、就业市场放缓,以及移民人数增长减少等因素影响，法国巴黎银行（BNP Paribas）预测，继从2013年高峰期下跌8.4％后，本地私宅价格下来两年还将持续下跌7％至10％。
该行也预测，政府将在房价下跌约17％后才会出手调整降温措施，可是从目前房价每个季度下跌1％左右的跌幅来看，这意味着房价触底回升的过程将会相当缓慢，政府也可能延后放宽降温措施。
法国巴黎银行新加坡、马来西亚与印度尼西亚研究部主管张刚禾指出，本地私宅价格在2013年第三季达到高峰，之后房价却因供应量大增、空置率上扬以及政府推出的额外买家印花税（ABSD）和总偿债比率（TDSR）等政策，面对着强大的下行压力。这也造成了私宅价格自高峰期以来累计下跌8.4％，私宅销量在2014年更大跌43％，直到去年9月才逐步平稳下来，同比增幅8％。
但张刚禾也提醒说：“我们其实还处于房价下跌周期的半途中，因为随着利率预计上扬、本地金融及石油与天然气行业因不景气而可能出现裁员，外加政府收紧移民政策，私宅需求可能减少，预料房价下来两年将持续下跌7％至10％，直到2018年才会止跌回升。”
根据市建局最新数据，去年第四季私宅整体价格下跌0.5％，全年下跌3.7％。领跌的为中档私宅，全年下跌3.9％，大众私宅跌3.7％。跌幅最小的为高档私宅，下跌2.6％。
张刚禾预测，今年私宅价格将下跌4％至5％，明年跌幅则为1％至2％，并在2018年供需逐步平衡下，私宅价格才会触底反弹。
他也指出，从过去几个房地产下跌周期来看，政府一般是在房价下跌约17％后，才会开始出手救市。因此，政府可能会等到2018年，当房价已从高峰期下跌15％至20％后，才开始调整降温措施，包括可能调高房贷与价值比率（Loan-to-Value，简称LTV）和减少额外买家印花税等。
即便如此，张刚禾不认为放宽降温措施将带动房价猛弹。他说：“放宽降温措施只是提振房地产市场的条件之一，此外，政府也必须从需求方面着手，增加外来移民人数。唯有满足这两个条件，房价才可能回升。”
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