评股论经：IREIT全球

公司最近决定将西班牙的一项办公资产以2450万欧元（约3569万新元）的价格出售，较2023年6月的估值溢价5.2%，这是一项积极的举措。资产脱售将改善投资组合的加权平均租赁期（WALE），进一步加强公司资产负债表状况，使杠杆率从2023年第三季度的34.4％降至33％的较低水平。

由于资产负债率较低，加上近期利率下降，我们认为公司可以抓住增加收益的收购机会。管理层较早前曾指出，有意通过收购工业（物流）和差异化零售资产来扩大公司的资产类别，从而实现更好的多元化发展。　

根据最新的官方数据，欧元区2023年11月的年通胀率已降至2.4％，降幅超过预期，预计2024年第二季度初开始降息。我们认为，这为房地产投资信托（REIT）带来了利好。此外，随着无风险利率的回升，我们认为，欧洲资产的资本化率扩张周期可能已经结束，不太可能出现进一步的资产贬值。（兴业银行）

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