丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）
- 建议：买入
- 目标价：1.89元
- 闭市价：1.39 元（+2.96%）
由于新元走强，海外资产的贡献下降，信托在2024财年第四季度的总营收和净房地产收入（NPI）分别同比增加1.2％和0.6％。若按固定汇率计算，那么营收和净房地产收入则应同比增长3.6％和3％。
信托在第四季度的租金调升率为2.9％，若不包括中国市场在内，租金调升率将为7.1％。
地缘政治的不确定性和潜在的贸易冲突为经济前景蒙上了阴影。尽管经济放缓，但预计信托大部分市场的租金调升率将保持稳定，而中国市场的负租金调升率的情况会持续下去。另外，信托的债务成本也可能会有所上升。
我们给予“买入”评级，按股息折现模式（Dividend Discount Model）计算所得的目标价为1.89元。（大华继显）
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