宝泽亚太房地产投资信托（AIMS APAC REIT）
- 建议：买入
- 目标价：1.46元
- 闭市价：1.29元（+1.58%）
宝泽亚太房地产投资信托2024年下半年的每单位派息（DPU）比我们预期的低，主要是因为融资成本更大，以及更高的现金管理费用。不过，信托的表现亮点仍然是物流资产的租金调升率，虽然升幅或有所放缓，但预期仍能持续。
2024财年末季，信托的租金调升率达到32%，全年达24%。强劲表现主要由新加坡的物流与仓储组合推动。信托2025财年有18%的租约将到期，当中超过一半是物流资产，管理层说，租金调升率介于高个位数至低双位数。
信托仍有总值3亿7500万元的未偿还永久证券。不过，以它32.6%的杠杆率来看，如果有需要，信托仍有空间举债赎回证券，并将杠杆率维持在40%以下。（新加坡兴业银行研究）
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