去年总回报率107% 美股“七巨头”木龙年再创佳绩？

1960年的美国旧西部电影《七雄》（Magnificent Seven）描述了七名枪手英雄拯救一个墨西哥农村的英勇故事。这跟2023年被美银证券分析师哈内特（Michael Hartnett）冠为“美股七雄”或“七巨头”的七家公司支撑整体市场表现有异曲同工之妙。

美股“七巨头”在2023年获得107%的总回报率。在人工智能（AI）科技发展的大趋势下，投资者或已把大部分的乐观因素纳入估值考量。目睹了2023年“七巨头”的强劲表现，投资者对它们在2024木龙年的股价寄予厚望。起跑点已与去年不同，“七巨头”今年能否不负众望？

今年股价上涨空间有限 “七巨头”须展现优势提振市场信心成长潜力越高、风险越低的公司，会被给予越高的市盈率（P/E Ratio）估值。为了更好反映公司未来的潜能，前瞻市盈率（Forward P/E Ratio）是一个合适的估值方式。彭博社资料显示，“七巨头”的前瞻市盈率目前是约28倍，略低于它们在过去五年的平均值，即29倍，这表明“七巨头”股价上涨空间有限。

假设29倍的前瞻市盈率是合理估值，要说服市场上调估值基准，“七巨头”必须向市场展现它们未来的增长潜能将比过去五年更强劲。对于“七巨头”而言，成本控制和产品开发是两个努力的方向。外在的人工智能和科技产品需求也有助于估值上调。此前，路透社就引述高盛指出：“‘七巨头’能否在2023年取得爆发式表现后继续跑赢大盘，关键在于它们强劲的销售增长。”