（香港／北京彭博电）中国金融市场最坏的时期已经过去，随着去杠杆恐慌消退，中国债市正在东山再起。
根据彭博社分析，诸多迹象显示中国市场正在变得更加稳定，更有吸引力。
10年期国债收益率已稳定在3.6%左右，比同期限美国国债收益率高出逾一个百分点，比欧洲政府债券高出大约3个百分点。
去年年底开始的公司债抛售热潮已经消退，顶级评级债券比亚洲发行人的高评级美元债券收益率高出80个基点，扭转了去年12月低50个基点的局面。
彭博汇总的数据显示，债券发行规模也有所回升，7月份境内债券发行规模为6945亿元人民币（1401亿新元），回升至去年月均水平的近90%。
联博驻香港固定收益投资经理吉布森（Brad Gibson）说：“在全球债券市场总体稳定的背景下，现在正是购买中国境内政府和政策性银行债券的好时机。”
对于公司债券，吉布森相信也会取得回报。
当前人民币持续贬值的担忧渐退，提升了境内债券对国际投资者的吸引力。随着与香港连通的债券通启动，现在国际投资者购买中国境内债券变得更加方便。据美银美林分析师计算，中国国债经风险调整的回报率在亚洲雄踞榜首。
中国顶尖私募基金、重阳投资总裁王庆受访时也表示，中国轰轰烈烈的去杠杆活动尚未结束，但其影响正在逐步减弱，市场流动性也将逐步改善。
王庆指出，对于二级市场来说，去杠杆的高潮已经过去了。他对中国的股市和债市已开始感到乐观，股票投资方面，他看好可选消费板块和部分具有自有技术的制造业企业。
针对中国经济、金融体系和企业中的杠杆问题，中国监管层去年开始采取一系列政策，并在今年继续发力，股市和债市一度风声鹤唳，直到临近年中才企稳、并出现反转迹象。沪综指经过二季度的大跌后，在5月开始反弹，今年来累计升幅超过5%。债市则自去年四季度起大跌，至今年5月开始反弹，并走出一小波行情。
同时为重阳首席经济学家的王庆相信，中国金融市场资金面的紧张不具备可持续性，因为短期利率水平已经相当高了，下半年的资金面不会像上半年那样紧张。
而证监会近期对股市监管的加强，以及MSCI近期将A股纳入其部分指数的决定都将有利于引入更多长期机构投资者，都对股票市场构成利好。
不过，监管机构对各类金融风险的管控将趋于严格，这将极大的影响到理财市场，尤其是内在风险不透明的非标准化理财产品。因此，尽管股债二级市场已经告别寒冬，非标市场显然还远未到春暖花开的时候。
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