中性货币政策是指货币利率等于自然利率的货币政策。在这种理想情况下,货币供应量不扩大,也不紧缩,价格则随供求变化而调整,甚至连投资者也不愿意举债。
很难说中国现在实行的是中性货币政策,美国等经济体也难以实行这样的政策。但应该看到,中国已经渐渐离开了过度宽松的货币环境。而此前,人为地增加货币供应,扩大投资,社会债务当然也会上升。
有经济学者认为,过度增加货币供应会使部分生产消费品的要素转移用于资本性开支,从而延长了产业结构的生产周期。而当新增加货币成为居民收入后,消费品的需求增加,反过来又可能导致部分生产要素转向生产消费品。那几乎就是中国在前几年发生的事情。
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