评股论经

新加坡邮政在过去18个月来董事会大改组，如今它的薪酬架构与集团业绩关联更大。

另外，集团的债务架构也有所改善，流动债务明显减少，而且息税折摊前盈利（EBITDA）的利息覆盖率（interest cover）有所增加。

集团可脱售几个非核心资产，例如自行储存的业务，以及新邮中心（SingPost Centre）。不过，我们认为资产负债表还是会有一些商誉折损（goodwill impairment）的风险。