（北京综合讯）中国央行最新数据显示，今年5月底的政府债券余额增至100.6万亿元（人民币，下同，19.1万亿新元），意味着中国政府债务余额首次突破100万亿元关口。据统计，中国政府债务总额近五年多来翻了一倍。
据《第一财经》报道，央行星期五（6月12日）发布的数据显示，5月底的政府债券余额同比增长15.1%至100.6万亿元。中国政府债务基本来自政府债券。
报道分析，政府债务余额之所以突破100万亿元，是因为政府近年来为对冲经济下行压力，持续实施积极财政政策。
一方面，政府加大新增举债力度，筹集更多资金用于民生等重大项目建设。另一方面，为化解隐性债务风险，地方政府近年发行大量政府债券置换存量隐性债务，隐性债务的显性化推高了政府债券余额。
中国全国人大常委会是在2024年11月批准总额10万亿元的化债资源，包括从2024年至2026年每年分配2万亿元债务限额，置换地方政府存量隐性债务。
中国政府的债务规模近年来持续扩大。官方数据显示，2020年底的政府债务余额为46.55万亿元，2024年增至92.6万亿元，如今突破100万亿元大关，较2020年底已增加逾一倍。
粤开证券首席经济师罗志恒指出，中国政府债务余额的绝对规模较大，但总体风险“可控且具有可持续性”。
罗志恒解释，判断债务风险不仅要看绝对规模，还须评估债务形成的资产规模和质量、相应的经济规模和政府收入规模、付息水平等，而68.2%（政府债务余额占GDP比重）的负债率低于主要发达经济体水平。
他也指出，中国政府的债务资金主要投向交通、水利、能源等基础设施，这些资产能产生持续性收益。同时，随着地方政府加快存量隐性债务置换，债务风险也持续下降。
不过，中诚信国际研究院院长袁海霞提醒，尽管总量风险可控，当前仍须关注结构性和区域性风险，例如地方流动性压力仍存在，部分经济欠发达、财政自给能力较弱的地区偿债压力相对突出。
她指出，专项债项目收益不及预期、债务资金转化效率不高等问题仍待解决，“这些结构性矛盾如果处理不当，可能演变为局部流动性风险，需要通过精准施策分类化解”。
