集团上半年的净利达到5亿8360万元,比一年前高出38%。第二季的资产负债比约0.4倍,处于健康水平。岸外与海事业务于第二季净亏1670万元,与第一季的2300万元相比,已有改善。尽管岸外与海事行业的复苏令人感到乐观,钻油台市场仍有供过于求的压力,我们因此预期,集团的这项业务复苏缓慢。
房地产业务依旧是集团最大的盈利来源,上半年净利达到6亿零300万元。集团在房地产领域的投资组合相当多元,因此受到降温措施影响较小。由于近期本地和香港的房地产股出现修正,合理价格调低至8.70元。(华侨投资研究)
集团会在8月6日开盘前发布第二季业绩。我们预测净利会是10亿9700万元,和去年同期相近。贷款可取得10%同比的良好增长,资产管理规模(AUM)稳健扩大,财富管理费用可取得20.9%同比增长。然而,净利息收益率(NIM)预料会连续二个季度持平,让投资者感到失望,我们预测下半年可回弹。