评股论经

2021年第四季扣除税务和少数股东利益后净利（PATMI）为570万元，同比增加351％，但环比减少63％。第四季PATMI逊于预期，主要是因为税务开支比预期更多。

基于更高的有效税率，我们将公司2022财年至2023财年的预估净利调降7％至17％。因此，目标价由1.71元下调至1.42元，2022财年预估本益比是15倍。

由于订单强劲，税务问题已是预料中，我们维持“买入”评级。我们认为，2022财年预估收益率应有5％。