扬子江船业（Yangzijiang）

建议：买入

目标价：2.15元

闭市价：1.52元（+2.01％）

扬子江船业子公司扬子江金融控股（Yangzijiang Financial Holding，简称YZJFH）拟议分拆上市为投资者提供更大透明度和灵活性。委任金管局、新交所和律师事务所的高级管理人员担任董事可提升企业治理。

分拆后，集团的造船业务的隐含市账率（PB）可从0.8倍调升为1.5倍，本益比（PE）从六倍调升至12倍。

截至2021年，创纪录的85亿美元（约115亿6000万新元）订单将使船厂生产在2024年之前满负荷。主要的集装箱船订单利润率，有望高于预期。

我们相信扬子江被低估，在YZJFH完成挂牌后将上调，重申“买入”，目标价2.15元。（星展集团研究）

凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust)

建议：持守

目标价：2.35元

闭市价：2.24元（+0.44％）

尽管信托以12亿6000万元收购罗敏申路79号办公楼的价格略高，信托的新加坡办公楼和零售资产将可从政府显著放宽冠病限制获益。

1月以来该股上涨15％，交易价格为1.1倍市账率（P／BV），收益率约5％，利好因素大多已反映在股价中。

信托在ESG方面得分很高，反映其减少碳足迹的良好治理。（兴业证券）