信托在2022下半财年的每单位派息(DPU)为3.393分,符合我们的预期,占全年预测的49.2%。
信托的业绩表现改善,主要是为香港又一城(Festival Walk)租户提供的租金减免较低、惠普公司日本总部(Hewlett-Packard Japan Headquarters)的贡献增加,以及人民币走强。
我们将2023至2024财年的每单位派息下调1.45%至1.5%,维持1.13元目标价。与丰树商业信托(Mapletree Commercial Trust)的收购献议将影响丰树北亚商业信托价格短期内的上涨空间,所以我们将后者的评级从“增持”下调至“持守”。(银河—联昌证券)
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