淡马锡旗下Azalea基金发行Astrea 7私募基金债券 两级别票息率为4.125%和6%

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淡马锡控股旗下的Azalea基金管理公司发行的Astrea 7私募基金债券,票息率为4.125%和6%。

根据公司昨天向新加坡金融管理局提呈的说明书,A1级别票息率是4.125%,供散户认购的有2亿8000万元,最低认购额2000元。这个票息率比之前两批Astrea私募基金债券A1级别的票息率高。

以美元计价的B级别债券票息率是6%,供散户认购的有1亿美元,最低认购额2000美元,散户认购时会根据预先确定的汇率以新元计算。

A1级别债券预计能获得信评机构惠誉国际(Fitch)和标准普尔(S&P)给予的A+评级,B级别债券预计获得惠誉的BBB+评级。这两个都是投资级别评级。

这是Azalea首次让公众申购B级别债券,公司总裁曾安素在昨天举行的记者会上说,这是为迎合市场对这类债券的需求,因此公司自2018年便开始计划推出这类债券让公众申购。

“级别债券仍是拥有高评级的优良投资,市场上有些债券甚至没有评级。B级别债券获得评级,相信投资者会申购。”

Azalea首席投资官朱恩耀说,Astrea 7的基础资产是29家知名基金管理公司旗下的38个私募基金,投资组合总值19亿美元。38个基金投资多个行业的982家公司。和之前几批Astrea私募基金债券相似,Astrea 7也设有保障架构,加上投资组合的多元化和质量,帮助抵御下行风险。

如果能满足所有条件,这两批为期10年的债券将分别在第五年和第六年结束时强制赎回,即2027年和2028年5月。若债券没有如期完全赎回,年率将各增加1个百分点。

两个级别的债券票息颇高,Bondsupermart环球固定收益研究部分析员林廷聪接受《联合早报》访问时说,票息率比市场上的一些债券更具吸引力,而且评级更高。同新加坡房地产投资信托(S-REIT)去年的6.1%平均股息收益率相比,则不相上下,但债券收益更为稳定。

由于公司将先支付票息给A级别的持有人,之后付给B级别的持有人。因此,B级别的信用等级预计将低于A1级别,信用风险也比较高。

林廷聪指出,B级别债券是以美元计价,而美元汇率波动可能影响债券潜在收益。“若新元升值,债券的回报额可能低于预期。”

财务规划公司Providend研究分析师林俊雄也有类似看法。但他认为,投资者虽然面对货币汇率的风险,可是Astrea 7的贷款与估值比率(Loan-To-Value)是39%,因此总的来说仍相对安全。

债券认购从今天上午9时开始,并在下周三(25日)中午12时截止。

公司在昨天完成配售2亿4600万A1级别债券、1亿7500万美元的A2级别债券,以及1亿美元的B级别债券给机构投资者及合格投资者。

债券预计从5月30日起在新加坡交易所挂牌交易。

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