评股论经

信托今年至今的股价下跌20％，显示市场似乎已把欧洲经济放缓和欧元疲弱等风险考虑在股价中。这只股票的收益率超出平常水平一个标准差（standard deviation），目前为8.1％，我们相信这具有吸引力。信托接下来把更多重点放在物流领域，这预计推动盈利表现的韧性。

信托在欧洲主要城市建立当地团队，让它在寻找交易项目上掌握优势，尤其是寻找个人和家族主导的场外项目。

我们调整了信托的无风险率的假设，并把目标价从2.80欧元下调至2.60欧元。