评股论经

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华侨银行(OCBC)

建议:增持

目标价:14.20元

闭市价:11.30元(-0.79%)

我们预计华侨银行2022财年第二季净利达13亿元,环比下滑2%,同比增15%。

美国联邦储备局在5月和6月宣布加息50基点和75基点,促使基准利率加快上升。尽管贷款组合的重新定价以及往来户头(CASA)更多存款流入定期存款将出现三至六个月的滞后期,但我们预期净利息收益率(NIM)扩张速度将加快,料华侨银行第二季NIM环比上扬9个基点至1.64%。

对该股维持“增持”评级,随着NIM扩张,当前估值具吸引力,为2022财年预估市账率(P/BV)的1.0倍。(银河—联昌证券)

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