日本泡沫的启示

无论是决策层、学术界还是日本商界，无人警告楼市崩盘将会导致日本沉沦。日本楼市与股市泡沫于1990年开始破裂，而楼市在30年通缩后仍停滞不前。这段受益匪浅的经历让我认识了经济泡沫、决策层的自负和不理性，以及投资者在经济全盛期心理和行为。

日本经济奇迹在1989年达到巅峰。持续的经济繁荣期和强劲的企业利润，既带动了楼市火爆和股市畅旺，也催生了无尽的疯狂。

当时我到瑞士日内瓦出差，德士司机一听我是东京来的基金经理，便对这个诞生了丰田、JVC、日产、索尼的“日出之国”赞不绝口，又想请教我对他新入手一家日本小型柴油机生产商的认股权证的看法。