顶级手套2023财年第一季净亏1亿6800万令吉(约5210万新元),低于我们和市场的预期。公司近期的前景充满挑战,因为厂房使用率低,只有30%。
另外,顶级手套没有办法调高售价因为市场上的供应过剩,竞争激烈。目前来看,公司会更专注于保留现金流。为了取得销售和提高厂房使用率,它已经把每1000只手套的平均售价下调至20美元。
下调厂房使用率和平均售价的预测后,我们将公司2023至2025财年的核心净利预测下调26%至280%,2023财年预计净亏3亿2280万令吉。目标价下修至0.35令吉,等同13倍本益比。(马来亚银行证券研究)
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