评股论经

建议：增持目标价：2.62元闭市价：2.3元（＋0.44％）信托在2月6日已完成了对NEX购物中心25.5％的股权收购，收购价为3亿4000万新元。这项收购使信托成为本地最大的郊区购物中心资产所有者，预计信托在2024财年和2025财年的每单位派息（DPU）将分别增长0.7%和0.9%。

信托在2023财年的负债率从38.1%升高到40.1%，虽然这与其历史负债水平相比较高，但与当前环境下的其他房地产投资信托一致。信托在2023财年的利息覆盖率，保持在2.8倍的健康水平。

我们在股息折现模式（DDM）的计算上得出的目标价为2.62元，评级为“增持”。须注意的下行风险包括消费者支出放缓或会削弱租户情绪和租赁情况，从而影响信托取得正面的租金调升率。（银河—联昌证券）