金光农业资源（Golden Agri-Resources）

建议　：买入
目标价：0.31元
闭市价：0.27元（无变动）

金光农业2023财年第一季的净利同比减少39.6%至8400万美元（约1亿1242万新元）比我们以及市场的预期来得低。主要是因为较低的平均销售价和比预期低的鲜果串（fresh fruit bunches，简称FFB）产出。

公司认为FFB今年的增长将横摆，我们对2023至2025财年的增长预测维持在0至2%。金光农业原棕油（CPO）的库存在第一季末正常化，相信是推高原棕油销售量的原因。