建议：买入目标价：3.40元闭市价：2.47元（－2.37％）尽管集团每股派息是自2019财年以来最高，澳元疲弱导致集团2023财年的业绩未达标。集团2023财年的资本回报率（ROIC）从上财年的7.3％升至8.3％，管理层为中期设定了新的低双位数目标。
到目前为止，集团的资产再循环取得超过60亿元的盈余，我们看到更多现金回流的空间。例如，管理层预计通过脱售更多资产取得额外60亿元的收益，也有打算脱售数据中心和卫星等基础设施资产。集团面临的主要风险包括竞争、外汇疲软和弱于预期的盈利。
集团公布业绩后，我们将2024至2025财年的核心盈利预测下调2％至5％。在更新联营公司的估值后，我们的目标价（包含6％的ESG溢价）略微从3.30元上调至3.40元。（兴业银行）
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