昇菘集团（Sheng Siong）
尽管新加坡零售业销售额在今年第一季同比下降，集团的营收表现仍然超越零售领域。集团四家新店去年开张，对今年的全年贡献使下半年的销售额与去年下半年的不相上下。因此，我们预计，集团的营收预测不会显著下调，营运毛利率也将保持稳定；集团的基本面和我们的每股盈利（EPS）预测仍成立。
下行风险主要包括新店开张速度慢于预期、销售需求下滑，无法将毛利率维持在当前水平等。不过，我们预计，集团的表现将保持坚挺，它的目标受众是大众市场，在疲弱的消费环境，消费者从较昂贵的品牌或商品转至如集团等大众品牌（downtrading），将使集团受益。
