评股论经:日本食品

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日本食品(Japan Foods)

  • 建议:中立
  • 目标价:0.30元
  • 闭市价:0.315元(+1.61%)

日本食品公司截至9月底的2024财年上半年核心盈利远低于我们的预期,主要是由于通货膨胀的延迟影响以及门店数量的快速扩张,导致了高昂的运营成本。我们预计高成本会延续到下半财年。

公司的清真概念餐厅业务正取得积极成果,这一部分占了公司2024财年上半年总收入的约45%,而在2023财年上半年仅占总收入的25%。我们预计,清真餐厅的扩张、通货膨胀的缓解,以及新加坡经济增长的改善,将提振公司盈利。然而,这一正面趋势将在2025财年才能看到。

我们将公司2024财年和2025财年的利润预期分别下调了63%和38%,评级从买入调整为中性,新的目标价为0.30元,预计2024财年的收益率约为4%。(兴业银行研究)

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