星狮物流商产信托（Frasers Logistics & Commercial Trust）
建议： 买入
目标价：1.35元
闭市价：1.01元
星狮物流商产信托2024财年上半年业绩符合预期。总营收和调整后的净房地产收入（NPI）分别同比增长了3.9%和1.8%，达到了2亿1600万元和1亿5870万元。然而，每单位派息（DPU）同比微降1.1%，报3.48分。
派息减少主要是由于融资成本和税收较高，但脱售收益使得资本派发（capital distribution）激增，部分抵消了这一影响。信托管理层强调，将在2024财年利用脱售收益来保持DPU的相对稳定。
投资星狮物流商产信托的优势之一是它的防御性特征，包括较高的投资组合出租率、健康的资产负债表，以及较长的加权平均租赁到期期限。我们建议买入，目标价由原来的1.37元调整为1.35元。（华侨投资研究）
