克伦威尔欧洲房地产投资信托（Cromwell European REIT）
- 建议：买入
- 目标价：2.05欧元
- 闭市价：1.45欧元（无变动）
信托新赞助人及大股东的宣布大致上是中立的，预计对其战略和运营的影响不大。新赞助人Stoneweg以高于当前交易价格的溢价收购信托大量股权，表明它认为信托具有良好价值。
我们预计，信托将在明年实现其4亿欧元的资产脱售计划。自2022年，信托以2亿6200万欧元脱售11项资产，另有6000万欧元的资产脱售正处于后期阶段。
信托三项重新发展资产的预租情况良好，将从下半年为收入带来积极贡献。我们认为，信托将继续推进去杠杆化（deleveraging）和资产提升战略，将重点转向物流和工业领域，而下半年的降息预计有利于信托的股价。我们维持“买入”评级，目标价2.05欧元。（兴业银行研究）
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