IREIT全球(IREIT Global)
建议:买入
目标价:0.40元
闭市价:0.30元(+3.45%)
IREIT全球的一个主要租户不续约的消息在早前已经披露,因此对市场来说没有太大意外。不过,租户迁出的时间点正逢宏观与融资环境颇具挑战的时刻,因而导致信托股价受到压力。
我们认为,租户迁出后,信托打算重新发展德国柏林的房地产为混合用途,在中期来说有益于发掘价值被低估的房地产的潜能。
我们预计,用于翻新的资本支出或介于1亿5000万至2亿欧元之间(2亿1900万至2亿9200万新元)。根据目前信托37%的杠杆率,仍有约8000万至1亿欧元的举债空间。
我们也预测,信托会引进保荐人或外部投资者来共同发展这个项目,减少资本支出、降低风险。(新加坡兴业银行研究)