精砺控股（Dyna-Mac）
建议： 买入
目标价：0.64元
闭市价：0.63元（+1.61%）
精砺控股获Hanwha Ocean提出全面收购，条件是Hanwha必须持有超过50%的股权。我们认为Hanwha的收购不是为了下市，因此，公司仍有可能保留上市地位。
收购要约价为每股0.6元，价格公平，但在公允价值（fair value）的低端。由于这不是最后的要约价，建议投资者等待要约价调整至接近目标价0.64元或更高。
我们对公司有信心，因为浮式生产储油船（FPSO）的前景看涨，加上公司的净现金高、股息潜能和未来几年的盈利预测都更高。此外，精砺控股的订单在过去一年增加一倍至8亿9600万元，新项目的毛利润率也从去年上半年的13.5%，大幅上涨至27.6%。（马来亚银行研究）
