丰益国际（Wilmar International）
建议：增持
目标价：3.63元
闭市价：3.14元（-0.95%）
随着美国降息，我们认为丰益国际从2025财年起的融资成本将下降，因为2024年上半年短期债务占总债务的72.9%。截至2023财年，集团的贸易融资相关债务估计占短期债务的90%。
我们相信丰益国际能开始享受较低利率直至2025财年，这会转换成较低的融资成本。
本季度迄今中国大豆压榨利润率的提高，以及澳大利亚甘蔗收获季节的到来，应能支持集团提高2024财年下半年盈利能力。
我们重申增持评级，相信丰益国际的盈利率将随着美国开始降息而进一步提高，并把它的目标价维持在3.63元。（中国银河国际证券）
