丰隆亚洲（Hong Leong Asia）
建议：买入
目标价：1.11元
闭市价：0.885元（+4.12%）
新加坡樟宜国际机场第五航厦、大士超级港口、地铁跨岛线第二阶段等，马来西亚槟城轻快铁、泛婆罗洲大道一期、砂沙连贯公路计划（SSLR）等，两国有多项大型公共基础建设工程，预料将让丰隆亚洲的建材业务受益，成为建筑行业的强力竞争者。
新加坡2025年组屋销售额预料会增加，也能提振集团在本地的业务。由此，集团2024年至2026年营收预料同比增长6.0%，同期的息税折摊前盈利（EBITDA）复合年增长率（CAGR）则料同比增长13.2%的幅度。
丰隆亚洲也持有中国玉柴48%股权。玉柴是中国柴油发动机顶级制造商之一，也致力开发与改善现有产品组合，如电动无级变速器功率分流混合动力系统、集成式电动驱动桥动力系统和氢燃料电池系统。
我们估算丰隆亚洲2024年税后净利同比剧增46.5%。我们认为，集团的估值仍被低估了，维持对该股的买入评级，目标价设在1.11元。（大华继显）
