布米达马农业（Bumitama Agri）
建议： 买入
目标价：1.3元
闭市价：0.86元（-1.14％）
虽然原棕油（CPO）价格在2024年表现不错，但由于2023年底的暴雨和厄尔尼诺现象，公司产量在今年仍表现疲软，前九个月同比减少了12.3％。布米达马农业所在产业也情形相似，即便是对拥有较为年轻树龄的棕榈树公司而言。在今年前九个月，印度尼西亚上市棕榈油公司的整体产量同比减少了11％。
11月是公司的收成高峰期，我们不认为到年底前棕榈油产量还会有季节性增长，预计公司的2024年第四季营收将稳定在5000亿印尼盾（约4200万新元）。但我们也预计公司产量将在2025年有所恢复，再叠加成本降低的助推，公司营收或能在2025年实现22％的同比涨幅。对公司维持“买入”评级，目标价上调至每股1.3元。（星展集团研究）
